Instruments et transmission de la politique monétaire de la BCE

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   Quel est l'objectif principal de la Banque centrale européenne en vertu des traités européens ?

   A Maintenir la stabilité des prix B Financer directement les déficits publics C Garantir un taux de chômage inférieur à 3 %
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   Quelle cible d'inflation à moyen terme la BCE poursuit-elle depuis sa révision stratégique de 2021 ?

   A Une inflation comprise entre 0 % et 1 % B Une inflation de 2 % C Une inflation exactement égale à 3 % chaque année
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   Le graphique montre une inflation durablement supérieure à la cible et une demande encore robuste. Quelle décision constitue un resserrement monétaire conventionnel ?

   

   A Réduire le taux des réserves obligatoires à zéro B Accroître fortement les achats nets d'obligations C Relever les taux directeurs
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   Dans un système de corridor des taux, quel taux directeur constitue normalement la borne inférieure ?

   

   A Le taux de la facilité de prêt marginal B Le taux de la facilité de dépôt C Le taux moyen des obligations souveraines à dix ans
5. 5

   En quoi consiste principalement une opération de refinancement de la BCE ?

   A Accorder des liquidités aux banques contre des garanties éligibles B Verser directement des crédits aux ménages C Acheter automatiquement toutes les nouvelles dettes publiques
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   Quel rôle les réserves obligatoires peuvent-elles jouer dans le cadre opérationnel de la politique monétaire ?

   A Garantir les dépôts bancaires en cas de faillite B Financer automatiquement le budget de l'Union européenne C Créer une demande structurelle de monnaie centrale et contribuer à stabiliser les taux courts
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   Quel enchaînement décrit correctement le début du mécanisme de transmission d'une hausse des taux directeurs ?

   

   A Hausse des taux directeurs, puis hausse des taux du marché monétaire et des conditions de crédit B Hausse des taux directeurs, puis baisse mécanique de tous les impôts C Hausse des taux directeurs, puis augmentation immédiate de la productivité
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   Par quel mécanisme une hausse des taux d'emprunt tend-elle à ralentir la demande globale ?

   A Elle rend tous les projets d'investissement plus rentables B Elle renchérit le crédit et encourage davantage l'épargne C Elle augmente automatiquement les salaires réels
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   Quel est le mécanisme recherché lorsque la BCE pratique l'assouplissement quantitatif, ou QE ?

   

   A Augmenter les réserves obligatoires pour réduire la liquidité bancaire B Fixer administrativement les prix des biens de consommation C Acheter des titres afin d'assouplir les conditions financières, notamment sur les échéances longues
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    Quelle opération peut réduire progressivement le bilan d'une banque centrale dans le cadre d'un resserrement quantitatif ?

    A Ne pas réinvestir tout ou partie des titres arrivant à échéance B Augmenter durablement les achats nets d'actifs C Convertir les réserves bancaires en dépenses publiques
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    Que désigne la communication prospective, ou forward guidance, d'une banque centrale ?

    A La publication anticipée des budgets nationaux B Des indications sur l'orientation future probable de la politique monétaire C Une garantie de rendement offerte aux actionnaires des banques
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    Quelle situation caractérise le mieux une trappe à liquidité ?

    A Les banques refusent toute monnaie émise par la banque centrale B Les taux longs augmentent toujours lorsque les taux courts diminuent C Les taux sont proches de leur borne basse et la détention de liquidités devient très attractive
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    Toutes choses égales par ailleurs, quel effet une hausse des taux de la zone euro peut-elle avoir si elle provoque une appréciation de l'euro ?

    

    A Les produits importés deviennent nécessairement plus chers en euros B Les produits importés peuvent devenir moins chers en euros C Le taux de change cesse d'influencer l'inflation
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    Que peut refléter une courbe des taux inversée, lorsque les rendements courts dépassent les rendements longs ?

    

    A Des anticipations de ralentissement et de baisse future des taux courts B La certitude que l'inflation augmentera indéfiniment C L'absence totale de risque sur les obligations longues
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    Le taux nominal d'un placement est de 4 % et l'inflation anticipée de 1,5 %. Quel est approximativement son taux d'intérêt réel anticipé ?

    

    A 5,5 % B 1,5 % C 2,5 %
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    Selon l'effet de Fisher à long terme, que devrait provoquer une hausse durable de l'inflation anticipée si le taux réel d'équilibre reste inchangé ?

    A Une hausse comparable du taux d'intérêt nominal B Une baisse automatique du taux d'intérêt nominal à zéro C La disparition de la prime de risque
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    Dans son rôle de prêteur en dernier ressort, à quel type d'établissement une banque centrale peut-elle fournir une liquidité d'urgence sous conditions ?

    A À toute entreprise souhaitant accroître ses bénéfices B À une banque jugée solvable confrontée à un grave manque temporaire de liquidité C Uniquement à un État qui refuse de lever des impôts
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    Le graphique montre une divergence brutale des coûts de financement entre deux pays de la zone euro malgré une politique monétaire commune. Quel problème cela peut-il signaler ?

    

    A Une parfaite homogénéité des conditions financières B Une disparition du risque de crédit souverain C Une fragmentation susceptible de perturber la transmission monétaire
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    Quel est l'objectif de l'instrument de protection de la transmission, ou TPI, annoncé par la BCE ?

    A Contrer des dynamiques de marché injustifiées menaçant la transmission de la politique monétaire B Garantir un rendement identique à toutes les obligations privées C Financer sans condition les dépenses courantes des États
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    Quelle proposition distingue correctement la politique monétaire de la politique budgétaire ?

    A La politique monétaire fixe les impôts, tandis que la politique budgétaire fixe les taux directeurs B La politique monétaire agit notamment sur les taux et les actifs, tandis que la politique budgétaire agit sur les dépenses et les recettes publiques C Les deux politiques utilisent exclusivement les réserves obligatoires