El Sistema Financiero Nacional (SFN) es un conjunto de instituciones e instrumentos financieros que posibilitan la transferencia de recursos de los agentes económicos (hogares y empresas) con superávit a aquellos con déficit. Las instituciones que integran el SFN son responsables de captar, distribuir y regular el flujo de fondos en la economía, así como de implementar las políticas monetaria y cambiaria del gobierno.
El SFN está compuesto por dos subdivisiones principales: el Subsistema Normativo y el Subsistema Operativo. El Subsistema Normativo es responsable de la regulación y supervisión del sistema financiero y está compuesto por el Consejo Monetario Nacional (CMN), el Banco Central de Brasil (BACEN) y la Comisión de Valores Mobiliarios (CVM). El Subsistema Operativo está integrado por instituciones que operan en el mercado financiero, tales como bancos, financieras, casas de bolsa, entre otras.
El Consejo Monetario Nacional (CMN) es el máximo órgano del SFN y su principal función es formular la política cambiaria y crediticia, con el objetivo de estabilizar la economía. El CMN está integrado por el Ministro de Economía, el Presidente del Banco Central y el Secretario Especial de Hacienda del Ministerio de Economía. El CMN es responsable de definir los lineamientos generales de las políticas monetaria, cambiaria y crediticia; regular las condiciones de constitución, funcionamiento y supervisión de las instituciones financieras; y limitar, cuando sea necesario, los tipos de interés, las comisiones y cualquier otra forma de retribución por las operaciones y servicios bancarios o financieros.
El Banco Central de Brasil (BACEN) es la principal institución operativa de la SFN y es responsable de ejecutar las políticas definidas por el CMN. Las funciones principales del BACEN son emitir la moneda nacional, controlar la inflación, regular y supervisar el sistema financiero, administrar el sistema de pagos y actuar como depositario de las reservas internacionales del país.
La Comisión de Valores Mobiliarios (CVM) es la institución encargada de regular y fiscalizar el mercado de valores (acciones, debentures, fondos de inversión, etc.), con el objetivo de proteger a los inversionistas y asegurar el funcionamiento eficiente y transparente de este mercado.
Las instituciones operativas del SFN se clasifican en instituciones financieras monetarias y no monetarias. Las instituciones financieras monetarias son aquellas que pueden crear dinero, es decir, captar depósitos a la vista y realizar operaciones de crédito. Estos incluyen bancos comerciales, bancos de inversión y bancos de desarrollo. Las instituciones financieras no monetarias son aquellas que no pueden crear dinero, pero realizan operaciones de intermediación financiera. Entre ellos se encuentran sociedades financieras, corredores de bolsa y corredores de bolsa.
Las instituciones financieras son reguladas y supervisadas por el BACEN y la CVM, según la naturaleza de sus operaciones. El BACEN es responsable de la supervisión de las instituciones financieras monetarias, mientras que la CVM es responsable de la supervisión de las instituciones que operan en el mercado de valores.
En definitiva, el Sistema Financiero Nacional juega un papel fundamental en la economía del país, ya que es el encargado de canalizar los recursos de los agentes excedentarios hacia los agentes deficitarios, contribuyendo al desarrollo económico. Además, el SFN es responsable de implementar las políticas monetarias y cambiarias del gobierno, buscando la estabilidad de la economía.
