Marché des débentures
Les débentures sont des titres de crédit émis par des entreprises dans le but de lever des fonds sur le marché financier. Ces sociétés offrent des débentures aux investisseurs comme forme de financement pour leurs projets et investissements. Lors de l'acquisition d'une obligation, l'investisseur devient un créancier de la société émettrice et a le droit de récupérer le montant investi, plus les intérêts.
Sur le marché des obligations, il existe différents types d'émissions, qui peuvent varier en fonction des caractéristiques et des conditions offertes par la société émettrice. Certains des principaux types de débentures sont :
- Débentures simples : ce sont les débentures les plus courantes, qui offrent un taux d'intérêt fixe à l'investisseur. Le montant investi est restitué à la fin de la période stipulée, avec les intérêts.
- Obligations convertibles : sont des obligations qui offrent la possibilité de convertir en actions de la société émettrice. Cela signifie que l'investisseur peut échanger ses débentures contre des actions, s'il le souhaite.
- Obligations incitatives : il s'agit d'obligations émises par des sociétés qui opèrent dans des secteurs spécifiques, tels que les infrastructures et l'énergie, et qui présentent des avantages fiscaux pour l'investisseur. Ces débentures sont exonérées d'impôt sur le revenu pour les personnes physiques.
- Obligations subordonnées : sont des obligations dont la priorité de réception est inférieure en cas de faillite ou de liquidation de la société émettrice. Pour cette raison, elles offrent un taux d'intérêt plus élevé que les débentures ordinaires.
De plus, les débentures peuvent être classées selon la forme de rémunération, qui peut être préfixée, post-fixée ou hybride. Dans les débentures préfixées, le taux d'intérêt est établi au moment de l'émission et ne change pas dans le temps. Dans les débentures post-fixées, la rémunération est liée à un indice de référence, tel que le taux Selic ou l'IPCA. Comme pour les obligations hybrides, la rémunération est composée d'une partie préfixée et d'une partie postfixée.
Investir dans des débentures peut être une option intéressante pour diversifier le portefeuille d'investissement et rechercher une plus grande rentabilité. Cependant, il est important d'analyser les caractéristiques de chaque émission, telles que l'échéance, le taux d'intérêt, les garanties offertes et la notation de la société émettrice, afin de prendre une décision éclairée. En outre, il est essentiel d'être conscient des risques encourus, tels que le risque de crédit de la société émettrice et le risque de marché.
Au Brésil, le marché des débentures est réglementé par la Commission brésilienne des valeurs mobilières (CVM) et la B3, la bourse brésilienne. Les débentures peuvent être négociées sur le marché secondaire, c'est-à-dire qu'elles peuvent être achetées et vendues avant l'échéance, offrant ainsi de la liquidité aux investisseurs.
En résumé, le marché des débentures est une forme d'investissement à revenu fixe qui offre différents types d'émissions et formes de rémunération. Lorsqu'il investit dans des débentures, l'investisseur devient un créancier d'une société émettrice et a le droit de recevoir le montant investi, plus les intérêts. Cependant, il est important d'analyser les caractéristiques et les risques de chaque émission avant d'investir.
