Mercado de obligaciones
Las obligaciones son títulos de crédito emitidos por empresas con el objetivo de captar fondos en el mercado financiero. Estas empresas ofrecen obligaciones a los inversores como forma de financiación de sus proyectos e inversiones. Al adquirir una obligación, el inversor se convierte en acreedor de la empresa emisora y tiene derecho a recuperar el importe invertido, más los intereses.
En el mercado de debentures existen diferentes tipos de emisiones, las cuales pueden variar de acuerdo a las características y condiciones que ofrece la empresa emisora. Algunos de los principales tipos de debentures son:
- Debentures simples: son los debentures más comunes, que ofrecen una tasa de interés fija al inversionista. La cantidad invertida se devuelve al final del plazo estipulado, junto con los intereses.
- Debentures convertibles: son debentures que ofrecen la opción de convertirse en acciones de la empresa emisora. Esto significa que el inversor puede cambiar sus debentures por acciones, si así lo desea.
- Debentures incentivados: son debentures emitidos por empresas que operan en sectores específicos, como infraestructura y energía, y que tienen beneficios fiscales para el inversionista. Estos debentures están exentos del impuesto sobre la renta para las personas físicas.
- Debentures subordinados: son debentures que tienen menor prelación de cobro en caso de quiebra o liquidación de la empresa emisora. Por esta razón, ofrecen una tasa de interés más alta en comparación con las obligaciones comunes.
Además, las debentures se pueden clasificar según la forma de remuneración, que puede ser prefijada, posfija o híbrida. En las obligaciones prefijadas, la tasa de interés se establece en el momento de la emisión y no cambia con el tiempo. En las obligaciones a plazo fijo, la remuneración está ligada a algún índice de referencia, como la tasa Selic o el IPCA. En cuanto a las obligaciones híbridas, la remuneración se compone de una parte prefijada y una parte posfija.
Invertir en debentures puede ser una opción interesante para diversificar la cartera de inversiones y buscar una mayor rentabilidad. Sin embargo, es importante analizar las características de cada emisión, como vencimiento, tasa de interés, garantías ofrecidas y calificación de la empresa emisora, para tomar una decisión informada. Además, es fundamental conocer los riesgos involucrados, como el riesgo de crédito de la empresa emisora y el riesgo de mercado.
En Brasil, el mercado de debentures está regulado por la Comisión de Valores de Brasil (CVM) y la B3, la bolsa de valores brasileña. Los debentures pueden negociarse en el mercado secundario, es decir, pueden comprarse y venderse antes del vencimiento, ofreciendo liquidez a los inversores.
En resumen, el mercado de obligaciones es una forma de inversión de renta fija que ofrece diferentes tipos de emisiones y formas de remuneración. Al invertir en debentures, el inversor se convierte en acreedor de una empresa emisora y tiene derecho a recuperar el importe invertido, más los intereses. Sin embargo, es importante analizar las características y riesgos de cada emisión antes de invertir.
