El sector inmobiliario y el mercado de bonos

Los fondos inmobiliarios, también conocidos como FII, son fondos de inversión destinados a invertir en proyectos inmobiliarios. Son una forma de invertir en el mercado inmobiliario sin necesidad de comprar una propiedad. Los FII se constituyen como "condominios cerrados", donde no es posible rescatar acciones antes del final del plazo del fondo.

La inversión en FII se realiza mediante la compra de cuotas que, a su vez, representan una fracción del patrimonio del fondo. Las cuotas se negocian en la bolsa de valores, como si fueran acciones de empresas. De esta forma, el inversor puede comprar y vender acciones de FII en el mercado secundario, es decir, en la bolsa de valores, a través de un corredor.

Los FII son administrados profesionalmente por una institución financiera, que es responsable de tomar decisiones de inversión para el fondo. Esta gestión se remunera mediante una comisión de administración, que se carga sobre el patrimonio del fondo. Además, algunos FII también cobran una comisión de rendimiento, que es una remuneración adicional para el administrador si el fondo logra un determinado rendimiento.

Los ingresos de los FII provienen del alquiler de inmuebles, venta de inmuebles, dividendos de acciones en empresas inmobiliarias, entre otros. Estas ganancias se distribuyen a los accionistas en forma de dividendos, generalmente mensualmente. La rentabilidad de un FII está dada por la suma de los dividendos recibidos y la revalorización de las acciones del fondo.

Los FII son una forma de diversificar las inversiones, ya que permiten acceder a diferentes tipos de inmuebles (residencial, comercial, logístico, etc.), a diferentes regiones geográficas y a diferentes segmentos del mercado inmobiliario (construcción, alquiler, venta, etc.). Además, los FII tienen mayor liquidez que los inmuebles, ya que las acciones pueden venderse en la bolsa de valores en cualquier momento.

Por otro lado, las FII también tienen riesgos. El principal es el riesgo de mercado, que es la posibilidad de que las acciones del fondo se devalúen. Esto puede ocurrir por varios motivos, como el deterioro de la economía, el aumento de las tasas de interés, la desocupación de las propiedades del fondo, entre otras. Además, existe el riesgo de crédito, que es la posibilidad de que los inquilinos no paguen el alquiler, y el riesgo de gestión, que es la posibilidad de que el gestor del fondo tome decisiones de inversión inadecuadas.

Además de los FII, existen otros tipos de inversiones en bienes raíces, como la compra directa de bienes inmuebles, la compra de acciones en empresas inmobiliarias y la compra de títulos de deuda inmobiliaria. Cada una de estas inversiones tiene sus características, ventajas y desventajas, y deben elegirse según el perfil y objetivos del inversor.

El mercado de valores es un segmento del mercado financiero donde se negocian títulos de deuda, que son instrumentos financieros que representan un préstamo. El inversor que compra un bono está prestando dinero al emisor del bono, que puede ser un gobierno, una corporación o una institución financiera. A cambio, el inversor recibe el derecho a recibir la cantidad prestada en el futuro, más intereses.

Los títulos de deuda pueden ser de corto plazo (con un vencimiento de hasta un año), de mediano plazo (con un vencimiento de entre uno y cinco años) o de largo plazo (con un vencimiento de más de cinco años). Pueden ser prefijos (donde el tipo de interés se fija en el momento de la compra del bono) o posfijos (donde el tipo de interés se fija según un índice de inflación o el tipo de interés básico).

El mercado de bonos es una forma de financiación para gobiernos y empresas. Para los inversores, es una forma de invertir dinero con la expectativa de recibir un rendimiento en el futuro. Sin embargo, como cualquier inversión, la compra de títulos de deuda tiene riesgos, como el riesgo de crédito (posibilidad de que el emisor del título no pague el monto prestado) y el riesgo de mercado (posibilidad de que el valor del título se deprecie).

En resumen, tanto los FII como el mercado de bonos son formas de inversión que pueden generar retornos atractivos para los inversores. Sin embargo, también tienen riesgos y deben elegirse según el perfil y objetivos de cada inversor. Además, es importante tener en cuenta que el éxito en la inversión requiere estudio, planificación y disciplina.

Siguiente página del libro electrónico gratuito:

37Los fondos inmobiliarios y el mercado de renta fija

2 minutos